El Volvo S60 de primera generación llega en 2000 para suceder al S40/S70 en el segmento de las berlinas compactas premium, como competidor directo del BMW Serie 3 y del Audi A4. Sobre la plataforma P2, muestra un perfil deportivo distintivo con su techo descendente y sus musculosos pasos de rueda: un diseño de Peter Horbury que rompe con la rectitud tradicional sueca.
La gama de gasolina ofrece el T5 2.3 turbo 250 CV, el T5 2.4 220 CV y las versiones atmosféricas 2.4 140 CV y 2.4 170 CV. El D5 2.4 biturbo de 163 y luego 185 CV domina las ventas en Europa. El S60 R de 2003 lleva la gama a la cima con sus 300 CV, tracción AWD y amortiguadores FOUR-C controlados electrónicamente. La caja Geartronic de 5 velocidades está disponible en la mayoría de versiones.